澳新银行(ANZ)分析师表示，随着经济不确定性上升和利率下降推升投资者对黄金的兴趣，金价最近已上涨至六年高点。
该行称：“尽管这些因素在短期内仍将是黄金的主要驱动因素，但我们认为，实物供需基本面具有建设性，应该会在回调时为黄金提供强有力的支撑。”
澳新银行表示，随着利率周期转为下行，央行的黄金购买量有所增加，近期投资需求回升势头应该会继续。
该行认为，未来几年各国央行可能会继续大举购买黄金，中国等国或将进一步增持。
该行在报告中称：“在当前环境下，新兴市场货币的不确定性很高，我们认为俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和中国等国家有充分的理由继续分散投资组合。”该行表示，央行的净购买量可能会保持在650吨以上。
央行囤积黄金已成为全球市场一个日益重要的趋势，为金价提供了额外支撑。由于需求不断上升，金价已升至2013年以来的最高水平。随着经济增长放缓、贸易和地缘政治紧张局势加剧，以及一些国家寻求从美元转向多元化，各国政府一直在增加黄金储备。澳新银行表示，官方买盘目前约占全球消费的10%。
“中国央行持有近1936吨黄金，仅占其外汇储备总额的3%，这使该国有足够的空间来增配黄金，”澳新银行称。
澳新银行还指出，尽管短期内并非没有挑战，价格上涨可能会打压对价格敏感国家的需求，但该行认为，中国和印度对黄金首饰的实际需求为长期增长奠定了坚实基础。
该行并称，矿业投资下降可能会削弱未来10年的矿业供应。
“我们预计今年矿产供应将达到峰值，并在2020年后收缩。自2013年以来，供应增长放缓和投资恶化很好地反映了价格的疲软和波动。我们认为，需要1400美元/盎司以上的价格才能激励企业投资于勘探和开发矿山。这构成了我们贵金属长期价格的基础。从短期来看，我们看到投资拉动型需求推动金价远高于这一水平。”