红宝石和蓝宝石可以说是所有宝石当中，彼此相差最小的两种宝石，它们俩的化学性质、物理性质都是一模一样的：比如主要构成成分都是氧化铝，莫氏硬度都为9，等等。可以说，它们实际上是同一种类型的宝石。而它们之间唯一的区别就在于颜色，目前在国际标准中，红色的宝石被称为红宝石，而不是红色的都统统被称为蓝宝石。从分类上看，蓝宝石所要涵盖的范围要远远比红宝石多，因此在世界上，目前蓝宝石的储量和产量都要大于红宝石，故红宝石的价格一直要比蓝宝石高。
为什么同样是宝石，颜色却有着千差万别呢？这是它们内部所含的杂质不同所导致的，这些杂质都是一些可以显现不同颜色的金属离子，它们混入原本应该是无色透明的宝石中，就让这些宝石有了不一样的颜色。比如红色宝石内部含有铬离子，蓝色宝石内部含有钛、铁离子等等。它们都是在宝石的形成过程中，通过复杂的地质演变从而形成的。由此一来，宝石的颜色就有了无数的变化。
无论红宝石和蓝宝石的颜色有多么复杂，判断它们颜色品质的标准却是统一的。如今对红宝石、蓝宝石颜色的评价有四个标准：色调、明度、饱和度、均匀度。对于红宝石而言，色调以正红色为标准，可带有橙色或红色；明度要适中，即不能太亮或太暗；饱和度要高，即颜色要足够纯正；均匀度则是指颜色的分布要均匀，如果出现非常明显的色带、色域，就会大幅度降低红宝石的品质。至于优质的蓝色蓝宝石，它的色调为纯蓝色或略带紫色的蓝色；而明度、饱和度、均匀度的要求和红宝石一样：明度适中，饱和度高，颜色分布均匀。其它颜色的蓝宝石，判断标准也大体相同。
红宝石和蓝宝石同为世界五大珍贵宝石之一，而红宝石则又比蓝宝石更为珍贵。目前世界上对于红宝石、蓝宝石的大规模挖掘已有100多年的历史，它们作为不可再生资源，经过大规模开采后，储量和产量都出现了减少乃至枯竭。因此，红宝石和蓝宝石的价格，目前也是一年比一年高了。