我们在肉眼看沉香时，认为大部分沉香的油脂都是呈黑色或者是深灰近似黑色。但是，在沉香众多的油脂颜色中真正为黑色的是不存在的！

在高倍放大镜下，可以清晰的看到沉香的油脂像琥珀一样，特别是在侧背高光下，沉香油脂有着微微的透明，也是因为透明度不高，光线反射较低，造成散漫的特性，在肉眼下就产生了近乎黑色的视觉错觉。
那么，沉香的油脂不是黑色是什么颜色呢？沉香的油脂有深棕红色、深棕色、深棕黄色、黄绿色、酒红色、淡金黄色，或单一存在，或相互混合。
棕红系油脂
棕红色系列的油脂是沉香中很少见的颜色，比较有代表性的就是老材加里曼丹沉香，这是由深色油脂长时间醇化而来。此外，印尼巴布亚、伊利安等新进产区出产的一些沉香也是偏棕红颜色。
绿色系油脂
沉香中绿色的油脂极为少见，绿奇楠算是最有代表性，丰厚的油脂泛着莹光，只看外表仿佛就能感受到那绝世的美韵。除了绿奇楠的油脂会呈现不同深浅的绿色效果外，文莱沉香也普遍呈绿色系，虽然比不上绿奇那样顶级，但品质也不差，算是沉香中的上品了。
黄色系油脂
黄色系的油脂是沉香中比较普遍的颜色，其深色时呈棕褐色，浅色时泛着点点金光，若又油脂丰厚，则是上乘沉香的品相。古籍上记载的黄蜡沉，现今的黄奇楠等都是这种浅色的油脂，味道幽恬纯美，气息舒缓绵长，也是上等沉香的品相。（《沉香的香味是怎样产生的？》）