在几千年人丈历史中，沉香被佛教、道教、基督教，天主教等各大宗教一致推重为稀世珍宝，视为驱邪化吉、避灾保身的圣品。
《圣经》中记载，沉香是上帝栽种的植物，是基督降世以前三位先知带来世间的三件宝物（沉香、没药、乳香）之一。
伊斯兰教的教义和香氛具有不解之缘，而阿拉伯香料在人类文化中享有盛誉，其香料家族种类繁多而庞大，以丁香、肉桂、桂皮、豆蔻、没药、麝香为主，当然其中也有大量的沉香。在一些阿拉伯国家，重要的典礼和聚会上，沉香是不可缺少的拜神用品。
沉香与佛教的关系，更是如影随形，如应斯响。各种经论对沉香的记载随处可见。佛教源自印度，那里的佛教徒还把沉香树子，也即俗称的沉香舍利子，随身佩戴，以获趋吉避凶之效。日本等国也把沉香用于香道与禅学。
道教兴自中国本土，其教义与传统文化紧密相连，植根于中华沃土之中，具有鲜明的中国特色。道教的法器喜欢采用药沉香、沉香木、土沉香等来制作，常见的道教法器八卦太极沉香吊坠子，就是专用海南沉香木雕制的挂件。道教认为沉香是气通三界之灵气树，常常在降魔驱邪的仪式中燃烧沉香。
香是最普遍的供养仪物，除了供养诸佛菩萨表诚敬之意外，沉香经百年吸收大地精华，而自有其灵气及强烈磁场，自古便被人们视为驱虫辟邪的圣物。
沉香与佛教修行的因缘，首先在于沉香气味净心醒神，去除秽气，有助于修身养性。以此选为供养佛菩萨、本尊的圣品。可以说，沉香是象征修行者持戒精进清静之香，也可以说是解脱者心灵的芳香。沉香汇集天地阴阳五行之气，故其堪称唯一能通三界之香品。熏香、焚香也具有净化心灵的作用，这一过程中，缭绕的香烟既上达天庭，促使人心和神灵对话，同时也有辟除邪恶、成就供养功德的效果。
沉香香气高雅灵动而又朴实无华，玄妙深邃却又与人亲和，沉香供佛，更能助益心灵提升。香，可谓是凡界与圣者间者的信使。香也被用来比喻高尚的德行、修证的境界与佛因的庄严。熏烧沉香只有在重大法会中方才使用，也即佛事用沉香象征规格、功德和待遇。至于参禅打坐，沉香更是上等香品。
在佛教中，沉香木雕刻的念珠、佛像等是珍贵的佛具。因沉香物理特性非常特殊，即凝结油脂部位很硬，腐朽部位很脆，故在雕佛时，用刀非常考究，稍有差池整块香木即告报废，所以说能够制成念珠、佛像的沉香，均是非常珍贵难得的，且感应愈是殊胜。沉香或沉香木制成的念珠十分珍贵，是念珠中的精品，尤以其镇心神之甘醇味，可在诵掏佛珠时，自然嗅得，犹如时刻燃香起敬，乃是助益修行的利器。一心持捻称诵佛号，香气回荡，随用功深入而越益弥香，提神醒脑，开寂生慧，增加定力，有助修持。沉香佛珠，佛珠戴在手腕上，一缕清香缓缓袭来，翕鼻，闭目，手腕贴在脸上，心里有一种奇异的感觉，冥冥之间，仿佛一种庇佑降临，身心沉浸在前所未有的舒坦和感动中，其香气，确能定神安灵。