从古到今，沉香的分类有很多，有按沉水等级分的，有按结香方式分的，也有按形状分的，这些不同的种类名称有些被沿用至今，有些发生了变化或是弃用，还有些是当代新添，非业内人士，很难分清，不过，市场上最常见的，不过以下几种。
板头：简单的说就是沉香树的伤口成面状所结出来的香，叫做板头。通常树木遭到横向折断时，容易结出这种形状的沉香，整个香体成扁平状，边缘不规则。如果板头沉香油脂比较丰富，色深质坚，也被称为“老头”，再好一些的叫做“铁头”。
壳子香：由于树体不规则处受到面状伤害而结出一层薄薄的像壳子状的香片。壳子香的结香原理跟板头沉香相似，但是由于断面凹凸且香体薄，所以形成其特殊的壳子状。
虫漏：虫漏是沉香的一种结香方式。是指沉香树因受到虫蚁啃噬时，分泌出树脂保护并治愈受伤的部位，中日积月累所形成的香结，这样的沉香叫“虫漏”。虫漏沉香的味道大多十分香醇甜美，且香结中油脂较高，但能沉水的却并不多见。
蚁沉：查阅一些相关资料，其实“蚁沉”的称呼还是蛮有争议的。一种说法是蚁沉就是虫漏，这一点占大多数，还有一种认为蚁沉是生香的一种，也就是说蚁沉是沉香树活体取香。不过，不管是哪一种，蚁沉和虫漏都是因为虫蚁啃咬而结香的本源是不变的。
倒架：沉香树结香后经过年代与自然因素，倒伏后经风吹雨淋，腐化所剩余的不朽之材，故称之为“倒架”。倒架沉香在外观上和土沉沉香有些像，但是由于醇化时间没有土沉久远，香气的浑厚程度以及香甜绵长的气韵都比不上真正的土沉。
土沉：沉香木结香到其死亡脱落后倒伏地上，经过千百年的砂土掩埋，木质纤维腐烂炭化，油脂熟成醇化，即为土沉。土沉是最老的沉香，经土壤长久深埋，在土中会再度氧化和结晶，所以香气变化极为丰富，内涵深厚。
水沉沉香：水沉沉香，也叫水格沉香，它是沉香树因为雨水侵蚀和浸泡，油脂沉淀而形成的沉香。水沉沉香的油脂含量通常都比较丰富，这是因为长期浸在潮湿的环境中木质纤维很容易腐烂，只有在丰富的油脂包裹下才能存在，所以通常水沉沉香的体积不会太大。