小叶紫檀的品质优劣主要于其油性密度，至于纹路等仅是一些枝节问题，因为纹路再漂亮，如果建立在密度很差的基础上，整体品质及观赏性也不够好。
水波纹是紫檀瘿的一种，木因病成瘿，有多种表现形式。紫檀瘿的形成可以简单理解为紫檀生长受到阻碍，改变生长纹路，局部范围内密度的参差不齐，造成视觉上的差异，形成瘿的形态。这种阻碍越厉害，生长纹路改变的也就越厉害，往往花纹的变化也越复杂，最典型的代表是满瘤疤瘿子。阻碍的比较轻微，生长纹路改变的越不明显，花纹的变化自然就不会复杂。大家都知道，小叶紫檀之所以能成为高油性高密度的木中之王，就是因为其生长环境比其他树种要恶劣，需要克服种种缺水缺养分的困难进行生长，所以生长缓慢。但正是因为生长缓慢，所以小叶紫檀生长的更为踏实，料质更为细密，成就了其高密度高油性。从外观来看水波纹小叶紫檀棕眼少且不明显，仅就密度而言，除少部分如细满水波小叶紫檀外，大部分水波纹小叶紫檀的密度只能视老料对待。
一般密度高的紫檀油性也高，但是也不绝对，因为我们判断油性的高低除了密度外，材色也相当重要。材色可以简单理为紫檀素含量多少的外在表现。大家都知道，紫檀之所以称之为紫檀，就是因为小叶紫檀内含有大量的紫檀素，是紫檀素的氧化，使小叶紫檀手串从刚加工出来的桔红色慢慢变成了深紫色，而紫檀素是紫檀油性形成的重要原因之一。一些新料或者用白皮部分做成的手串，经常出现浅黄色或者发白的现象，我们经常说这样的小叶紫檀手串油性不好，其实隐藏的信息是紫檀素含量低。水波纹小叶紫檀有其老料般的密度保底，油性本身即便差一般也差不到哪去。但是还是要对那些整体偏黄的大水波纹小叶紫檀加以警惕。水波纹小叶紫檀的油性仰仗其老料般的密度保底，虽然比上略显不足，比下还算相对靠谱，但是万事不能太绝对。
最后我们说一下水波纹的纹路。水波纹小叶紫檀在密度和油性上的表现其实是没有明显优势的，最大的优势是其独特的纹路表现。水波纹是因紫檀内部偶有局部与周边密度不同且呈条纹状，造成对光线折射度的不均匀而产生的波浪效果，因纹路特殊且少见，尤其是满水波，有较高的观赏价值。