从沉香出现到现在已有两千多年的历史。曾经贵胄的享品，到如今平民百姓亦可拥有，沉香用途也更加多样起来。
药食
沉香不仅香气袭人，而且有着极为润缓的药性，在中药里，是一种极为有效的『补益』兼『治疗』的上品药物。沉香性味温、辛、苦。在药理作用中可分为两大类。以辛辣味为主的沉香，尝之会有麻舌感，这类沉香主要为奇楠，具有强心的作用；性味温苦的沉香，药性温缓，在坚肾固阳方面疗效显著，并可与其它三性（寒、凉、热）药物相合，因此，在各种高级治疗滋补药方中都可看见它的身影。此外，用于单独泡饮，也是极好的日常养生佳品，早在宋代，就有以沉香煮水煎茶的养生之方了。
文房
文房即指书房，不仅是古人办公重地，也是怡情养性所在，因此除去笔墨纸砚这四大必备之物外，还有很多赏心小物，其中就有四季常伴的案头香。人们对香的喜爱，形成了中国特有的香文化，在千百年对香品的品味中，“沉檀龙麝”最终脱颖而出，这其中为首的沉香更是成为香中之王。这一点在历朝历代的诗词歌赋中出现的频率便可窥见一番，它在文人雅士的生活中几乎是不可少的助兴之品。
宗教
香的起源与宗教密不可分，从最初的祭祀天地，到后来的佛教、道教供奉神明，是香品最为常用的作用之一。人们将最好的香品供奉于天地神明，以表达虔诚之心。沉香便是最好的供奉香品。在《妙法莲华经》中就有记述沉香能祛除种种不净，是不折不扣的“天上诸天之香”，不是凡间所轻易享用的。而沉香在证道、悟道中的作用以及所获得的福报，在《楞严经》香严童子成道作了极致的描述，他就是以闻水沉香、观香气出入无常，而证得罗汉果位。
配饰
文玩文化在中国由来已久，沉香除了药食、熏闻之外，还被用于制作成各种赏玩之物。特别是在现代，在人们对沉香药用及熏闻需求不复往日的情况下，对于赏玩收藏之用却大大提高，于是各种珠串把件、摆饰藏品价值随之一路走高，攀涨不降。沉香韵味玄美，日常佩戴，亦能感受到它对人体的影响。无论白日还是夜晚，香气中的分子都会随着呼吸进入我们的身体，它的美韵能让我们在不知不觉中加深呼吸，促进血液的循环，从而将更多的氧气供给到身体，让我们保持头脑清醒，神清意平。
园林
天然沉香结香不易，且时间长久，无法满足人们的需求，历来便是千金难求。于是，在现代科技的辅助下，人们早已开始注重人工沉香的培育。虽然在香韵、药性上无法与天然沉香相比，但是沉香树及人工沉香还是有很高的经济价值。人工沉香由于产量相对较稳定，制成香品可以弥补低端市场的需求。另外，人工沉香在工业方面的需求是很大的，它的提取物可以用于香水的稳定剂，而且，其本身也可以萃取精油。虽然这些精油同样无法用于食用，但是用于涂香、熏香等方面，还是很受到国际市场上欢迎的。此外，沉香树皮坚韧性特强，色白如丝，可制作打字蜡纸、皮纸、钞票等原料，又可作人造棉纺品用。